การดำเนินงาน ล้าง ขั้นตอน สำหรับ ตัวเลือก การซื้อขาย แลกเปลี่ยน ผู้เข้าร่วม

การบริหารจัดการหลักประกันการบริหารจัดการหลักประกันการให้บริการการบริหารจัดการหลักประกัน (CMS) เป็นบริการหลักประกันการหักล้างตลาดตราสารอนุพันธ์ทางการเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ของแนสแดค บริการนี้จะจัดการทั้งเงินสดและไม่ใช่เงินสดเพื่อรองรับความต้องการของมาร์จินและธุรกรรมเงินสดสำหรับการชำระค่าบริการรายวัน (เบี้ยประกันภัยค่าธรรมเนียมอัตราการเปลี่ยนแปลง (mark-to-market)) กระแสเงินทุนหมุนเวียนได้รับการบริหารจัดการในกระบวนการเพิ่มประสิทธิภาพหลักประกันขั้นสูงโดยคำนึงถึงหลักประกันทั้งเงินสดและไม่ใช่เงินสดเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการเข้าใช้หลักประกันของผู้เข้าร่วมแต่ละรายและเพื่อลดจำนวนธุรกรรมเงินสดให้กับและจากบริการ ผู้เข้าร่วมถือบัญชีการดูแลเฉพาะสำหรับใช้กับบริการและบัญชีอารักขาทั้งหมดในบริการสามารถถือครองเงินสดและสินทรัพย์ที่ไม่ใช่เงินสดที่รวมอยู่ในบัญชีเดียวกัน นอกจากนี้ผู้เข้าร่วมต้องมีบัญชีธนาคารภายในธนาคารเพื่อการชำระบัญชีที่ได้รับการอนุมัติตามสกุลเงินที่เกี่ยวข้องเพื่อจัดการการโอนเงินเข้าและออกจากบริการ เพื่อให้สามารถทำธุรกรรมเงินสดได้อย่างมีประสิทธิภาพระบบจะมีระบบการชำระเงินแบบรวมซึ่งจะใช้คำแนะนำในการหักบัญชีธนาคารโดยตรง การโอนเงินสดอัตโนมัติพร้อมกับการใช้คุณลักษณะการเพิ่มประสิทธิภาพของเงินสดใช้ในการทำให้การไหลเวียนของหลักประกันเป็นเงินสดเข้าและออกจากบริการการจัดการหลักประกันโดยอัตโนมัติ ในการควบคุมการไหลเวียนของหลักประกันผู้เข้าร่วมยังสามารถสั่งการธุรกรรมหลักประกันภายนอกกระแสอัตโนมัติ การผ่านรายการหลักประกันเงินสดเสริมไปยังบัญชี Custody ทำได้โดยการฝากเงินเข้าบัญชีธนาคารของ Nasdaq Clearing ซึ่งเป็นหนึ่งในธนาคารที่ได้รับการอนุมัติสำหรับการให้บริการ บัญชีธนาคารเพื่อการนี้มีให้สำหรับสกุลเงินหลักประกันเงินสดแต่ละประเภท การผ่านรายการหลักทรัพย์ไปยังบัญชี Custody จะกระทำผ่าน CSDsICSDs ที่เชื่อมต่อกับบริการด้านการจัดการหลักประกัน ผู้เข้าร่วมไม่จำเป็นต้องเป็นสมาชิกโดยตรงของ CSD หรือ ICSD แต่สามารถใช้ตัวแทนชำระบัญชีเพื่อทำธุรกรรมหลักทรัพย์ได้ หลักประกันที่ Nasdaq สามารถแยกออกได้โดยพิจารณาจากการตั้งค่าบัญชีผู้เข้าร่วม ขั้นตอนการประเมินค่าและการประเมินหลักประกันจะดำเนินการโดยอัตโนมัติและทำตามหมวดแยก (เช่นสำหรับลูกค้าบ้านลูกค้าและลูกค้าบุคคลตามลำดับ) หลักประกันที่ลงรายการบัญชีมีค่าเป็นรายวันโดยใช้ราคาตลาดโดยคำนึงถึงการตัดผมและการทำธุรกรรมที่รอดำเนินการและได้รับการประเมินเพื่อให้แน่ใจว่ามูลค่าหลักประกันเพียงพอที่จะครอบคลุมความต้องการของผู้มีส่วนได้เสีย ในกรณีที่มีการขาดดุลบัญชีหักบัญชีธนาคารจะดำเนินการเพื่อชดเชยการขาดแคลนและในกรณีที่มีการเกินดุลคำแนะนำเครดิตจะถูกเรียกใช้โดยอัตโนมัติ (ขึ้นอยู่กับการตั้งค่าในแต่ละบัญชี) ข้อกำหนดด้านเงินฝากข้อมูลการชำระบัญชีรายวันรวมทั้งข้อมูลเกี่ยวกับธุรกรรมการเพิ่มประสิทธิภาพด้วยเงินสดจะถูกเรียกค้นผ่าน Genium INET Clearing Workstation 1 และ 2 ผ่านทาง OMnet API หรือผ่านทาง CMS Web คำแนะนำในการชำระบัญชีและการถอนเงินสดและหลักทรัพย์ผ่านทาง SWIFT Net ผ่าน MQ หรือผ่านทางแอพพลิเคชั่น CMS Web ขั้นตอนการบริการด้านการเพิ่มประสิทธิภาพการให้บริการ Cash Optimization Service คือการหักกลบลบหนี้ในการชำระเงินโดยให้จำนวนเงินในสกุลเงินที่อนุญาตในบัญชีหักล้างหรือบัญชีเพื่อการหักบัญชีซื้อขายรวมและการหักล้างการชำระเงินทั้งหมดที่ถือโดยสมาชิกที่หักบัญชีหรือลูกค้าที่ให้คำมั่นโดยตรงหรือเจ้าของบัญชี ขั้นตอนเหล่านี้กำหนดลักษณะการดำเนินงานบางประการของบริการการเพิ่มประสิทธิภาพเงินสด (Cash Optimization Service) ขั้นตอนนี้ควรอ่านควบคู่กับกฎดังกล่าวข้างต้นตามความเหมาะสม คำแนะนำในการชำระบัญชีแบบยืน (SSI) - สมาชิกการหักบัญชีหลักประกันที่ประสงค์จะหักกลบลบหนี้ใน T0 ต้องวางคำสั่งในการชำระบัญชีให้เสร็จสมบูรณ์ใน CSDICSD อย่างน้อยสอง (2) ชั่วโมงก่อนชุดการระงับครั้งล่าสุด กรุณาระบุ BEC-code OMECSESSNOC เป็นผู้รับประโยชน์ BIC หากจำเป็นเมื่อชำระเงินเข้าบัญชี LORO ข้อมูลรายละเอียดสำหรับการชำระเงินให้กับบัญชี LORO รายละเอียดการชำระเงิน: ROC7XXXXX USD: ธนาคารที่เป็นสื่อกลาง: IRVTUS3N ธนาคารผู้รับเงิน: DNBAUS33 ผู้รับประโยชน์: Nasdaq Clearing AB, การชำระเงิน รายละเอียด: ROC7XXXXXX ข้อมูลรายละเอียดสำหรับการชำระเงินไปยังบัญชีใน Swedbank: ใช้รูปแบบ IBAN สำหรับ MT103 และรหัส BIC OMECSESSNOC - การชำระเงินของลูกค้าจากธนาคารอื่นผ่าน SWIFT - การโอนเงินทางอินเทอร์เน็ตจากธนาคารทางอินเทอร์เน็ตของ Swedbank ใช้รูปแบบ BBAN สำหรับ MT202 เช่น โอนเงินผ่านธนาคารและ BIC-code OMECSESSNOC โพสต์หลักทรัพย์เป็นหลักประกันคุณสามารถเลือกที่จะครอบคลุมความต้องการหลักประกันกับหลักทรัพย์ของคุณ ข้อกำหนดเบื้องต้นคือคุณสามารถเข้าใช้ศูนย์รับฝากของคุณได้โดยตรงในศูนย์บริการทางการเงิน (CSD) (I) หรือใช้ Custody Bank และเพื่อลงรายการบัญชีเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันที่คุณต้องระบุรายละเอียด SSI ของคุณให้ Nasdaq เมื่อ SSI อยู่ในสถานที่คุณจะดำเนินการฝากผ่าน CMS WEB portal คำแนะนำใน CMS WEB จะสร้างคำแนะนำ Nasdaqs (Free Of Payment) ให้เป็นจริง (I) CSD และคุณหรือธนาคารอารักขาของคุณจะต้องส่งคำแนะนำการจับคู่ให้กับ (I) CSD เพื่อที่จะได้รับเงินมัดจำ เมื่อหลักทรัพย์อยู่ใน Nasdaqs Depository ข้อความฝากเงินจะถูกส่งไปยังระบบการหักล้างซึ่งจะเป็นการเพิ่มมูลค่าหลักประกันของคุณที่เชื่อมต่อกับบัญชี Custum (Margin) ที่มีปัญหา คำแนะนำและสถานะสามารถตรวจสอบได้ใน CMS WEB portal ซึ่งจะแสดงมูลค่าหลักประกันหลังจากการฝากเงินเรียบร้อยแล้ว พอร์ทัลยังมีรายการหลักทรัพย์ที่มีสิทธิในการผ่านรายการเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน A การเรียกคืนหลักทรัพย์ทำงานในลักษณะเดียวกับการฝากเงิน คำสั่งนี้ได้รับการลงทะเบียนไว้ใน CMS WEB portal การร้องขอสำหรับการโทรกลับถูกส่งไปยังระบบการหักบัญชีและได้รับการประเมินเวลา 11:00 CET หากส่วนเกินของหลักประกันของคุณอนุญาตให้ Nasdaq จะส่งคำแนะนำในการจัดส่ง (Free Of Payment) ไปยัง (I) CSD ที่คุณหรือธนาคารเพื่อการดูแลบุตรของคุณต้องปฏิบัติตามคำสั่งรับของคุณเองเพื่อให้ตรงกับและชำระบัญชีในศูนย์รับฝากของคุณเอง หลักประกันที่มีสิทธิ์รายชื่อหลักประกันที่มีสิทธิ์ปรากฏในกฎของตลาดที่เกี่ยวข้องและบนเว็บ CMS สำหรับตลาดการเงินรายการหลักประกันสามารถดูได้จากส่วนภาคผนวก (ภาคผนวก 14) ของกฎการหักบัญชีของตลาดอนุพันธ์ของ Nasdaq รายชื่อหลักประกันที่มีสิทธิ์สำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ของ Nasdaq สามารถดูได้ในภาคผนวก 10 ของข้อกำหนดทั่วไปของกฎการหักบัญชีของสินค้าโภคภัณฑ์ของแนสแดค รายการหลักประกันที่มีสิทธิได้รับการตรวจสอบและเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องหากจำเป็น หากประเภทการรักษาความปลอดภัยที่ยอมรับว่าเป็นหลักประกันถือว่ามีความเสี่ยงมากกว่าที่ยอมรับได้หลักประกันจะถูกลบออกจากรายการ หากประเภทการรักษาความปลอดภัยเป็นไปตามเกณฑ์การมีตลาดที่ต่ำและความเสี่ยงด้านเครดิตสภาพคล่องและราคารายวันเพียงพอประเภทความปลอดภัยสามารถเพิ่มลงในรายการหลักประกันที่มีสิทธิ์ได้ การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะได้รับการแจ้งล่วงหน้าผ่านทางหนังสือแลกเปลี่ยนล่วงหน้า ดอกเบี้ยของหลักประกันเงินสดสามารถปฏิบัติได้โดยใช้หลักทรัพย์ที่ได้รับการอนุมัติหรือเงินสดในสกุลเงินที่มีสิทธิ์ ดอกเบี้ยจากเงินสมทบเงินสดคำนวณโดยใช้อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก Nasdaq (NDR) อัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันสามารถดูได้จาก CMS Web ดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นทุกวันและจะถูกบันทึกเป็นรายเดือน หลังจากการแปลงเป็นทุนดอกเบี้ยที่บันทึกเป็นทุนจะจ่ายให้กับบัญชีผู้เข้าร่วมบัญชีธนาคารตามคำแนะนำการชำระบัญชีที่จัดทำโดยผู้เข้าร่วม เครื่องมือเว็บ CMS ผ่านแอ็พพลิเคชัน CMS Web ผู้ใช้สามารถเข้าถึงข้อมูลการดูแลที่รวมถึงการจัดการหลักประกันได้อย่างสมบูรณ์ แอ็พพลิเคชัน CMS Web จะมีข้อกำหนดเกี่ยวกับมาร์จินและข้อมูลการประเมินหลักประกันจากระบบหักบัญชี ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเครื่องมือ CMS Web สามารถดูได้ที่ส่วนเทคโนโลยีการหักบัญชี การชำระบัญชี, การระงับการให้บริการหมดอายุการส่งมอบการหมดอายุขั้นตอนการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าตามข้อตกลงของคู่สัญญา Nasdaq Clearing ดำเนินการชำระบัญชีเงินสดขั้นตอนการหมดอายุและการส่งมอบที่เกิดขึ้นจากความรับผิดชอบตามสัญญา ในฐานะคู่สัญญากลาง Nasdaq Clearing จะรับประกันการชำระบัญชีของการส่งมอบทั้งหมดโดยไม่ขึ้นกับความสามารถในการจัดส่งหรือการชำระเงินของคู่สัญญา Nasdaq Clearing สามารถล้างประเภทสัญญาต่างๆในหลายตลาดได้หลากหลายซึ่งครอบคลุมตั้งแต่ตราสารทุนและพันธบัตรไปจนถึงการขนส่งสินค้าและการปล่อยมลพิษและขั้นตอนการหมดอายุและการส่งมอบสำหรับสัญญาเฉพาะฉบับระบุไว้ในข้อกำหนดของสัญญาสำหรับแต่ละผลิตภัณฑ์วันที่หมดอายุสำหรับผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการชำระบัญชีกับ Nasdaq สามารถดูได้ในปฏิทินการซื้อขาย Nasdaq สำหรับแต่ละพื้นที่ผลิตภัณฑ์ เมื่อหมดอายุสัญญาใด ๆ Nasdaq Clearing จะส่งข้อความเกี่ยวกับการปฏิบัติงานให้กับข้อมูลเกี่ยวกับการแก้ไขขั้นสุดท้ายชุดข้อมูลที่เป็นเงินหรือข้อมูลที่เกี่ยวข้องอื่น ๆ Market Notices สมัครรับข้อมูลข่าวสารการดำเนินงานพร้อมข้อมูลการหมดอายุจากตลาดอนุพันธ์ Nasdaq และสินค้าโภคภัณฑ์ Nasdaq ขั้นตอนการจัดส่งสินค้าตามที่ระบุไว้ในคำอธิบายสัญญาสำหรับแต่ละผลิตภัณฑ์การออกกำลังกายบางส่วนของตราสารทุนและสินค้าโภคภัณฑ์จะส่งผลให้เกิดการส่งมอบสินทรัพย์ตามจริง ตัวอย่างเช่นตัวเลือกหุ้นจะชำระบัญชีผ่านการจัดส่งเมื่อเทียบกับการชำระเงิน (DVP) ในศูนย์รับฝากหลักทรัพย์กลาง (CSD) ในประเทศที่เกี่ยวข้องและสัญญาอนุญาตให้ใช้ไฟฟ้าจะจัดส่งผ่านทางรีจิสทรี Nasdaq SSIs สำหรับการจัดส่งทางกายภาพการจัดส่งทางกายภาพของหุ้นสวีเดนการส่งมอบทั้งหมดจะดำเนินการผ่านบัญชี Nasdaq Clearing ใน Swedish SED, Euroclear Sweden AB ในวันทำการที่สองหลังจากวันหมดอายุหรือการออกกำลังกาย สมาชิกการหักบัญชีที่มีการรับมอบซึ่งเป็นผลมาจากการออกกำลังกายต้องมั่นใจว่ามีกำลังการส่งมอบที่เพียงพออยู่แล้วสำหรับเครื่องมือที่ส่งมอบที่เกี่ยวข้อง การส่งมอบพันธบัตรรัฐบาลสวีเดนการจัดส่งรายได้คงที่จะดำเนินการใน Swedish SED, Euroclear Sweden B และดำเนินการผ่านบัญชี Nasdaq Clearing ในวัน IMM (International Money Market Day) ในวันที่หมดอายุสำหรับตราสารหนี้องค์กรการหักบัญชีจะมอบสมาชิกหักบัญชีที่มีหลักเกณฑ์การชำระบัญชีซึ่งจะต้องส่งมอบในตราสารหนึ่งหรือหลายรายการที่รวมอยู่ในฐานทำสัญญา เมื่อเป็นไปได้การชำระบัญชีของผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้จะถูกตัดเป็นชุดไม่เกิน 500 ล้านเหรียญสวีเดน การชำระบัญชีรายได้คงที่มากที่สุดจะกระทำโดยการหักล้างเงินสดส่วนต่างระหว่างราคาล่วงหน้ากับมูลค่าตามราคาตลาดตามที่กำหนดในการส่งมอบหลักทรัพย์อ้างอิงไปยังมูลค่าที่กำหนดผ่านทาง Euroclear Sweden AB การจัดส่งสินค้าทางกายภาพของเดนมาร์กการส่งมอบหุ้นเดนมาร์กหลังจากการหมดอายุและการออกกำลังกายจะดำเนินการผ่าน Danish CSD, VP ซึ่งเป็น Nasdaq ซึ่งเป็นสมาชิก สำหรับหุ้นของเดนมาร์กการส่งมอบทั้งหมดจะดำเนินการผ่านบัญชีสำนักหักบัญชีกับ VP ในวันทำการที่สองหลังจากวันหมดอายุหรือการออกกำลังกาย สมาชิกการหักบัญชีที่มีการรับมอบซึ่งเป็นผลมาจากการออกกำลังกายต้องมั่นใจว่ามีกำลังการส่งมอบที่เพียงพออยู่แล้วสำหรับเครื่องมือที่ส่งมอบที่เกี่ยวข้อง การส่งมอบพันธบัตรของเดนมาร์กการส่งมอบพันธบัตรของเดนมาร์กหลังจากหมดอายุและการออกกำลังกายผ่านทาง Danish CSD, VP ซึ่งเป็นสมาชิกของ Nasdaq Derivatives Markets สำหรับพันธบัตรเดนมาร์กการส่งมอบทั้งหมดจะดำเนินการผ่านบัญชีสำนักหักบัญชีกับ VP ในวันทำการที่สองหลังจากวันหมดอายุหรือการออกกำลังกาย สมาชิกการหักบัญชีที่มีการรับมอบซึ่งเป็นผลมาจากการออกกำลังกายต้องมั่นใจว่ามีกำลังการส่งมอบที่เพียงพออยู่แล้วสำหรับเครื่องมือที่ส่งมอบที่เกี่ยวข้อง การจัดส่งทางกายภาพของหุ้นนอร์เวย์การส่งมอบหุ้นทั้งหมดของนอร์เวย์หลังจากหมดอายุหรือการออกกำลังกายจะดำเนินการใน Norwegian CSD, VPS เนื่องจาก Nasdaq Clearing ไม่ได้เป็นสมาชิกของ VPS การจัดส่งทั้งหมดไปยังและจากสมาชิกหักบัญชีจะดำเนินการผ่านบัญชีของสำนักหักบัญชีในธนาคารเพื่อการดูแลและตั้งถิ่นฐานของนอร์เวย์ สมาชิกการหักบัญชีที่มีการรับมอบซึ่งเป็นผลมาจากการออกกำลังกายต้องมั่นใจว่ามีกำลังการส่งมอบที่เพียงพออยู่แล้วสำหรับเครื่องมือที่ส่งมอบที่เกี่ยวข้อง การส่งมอบหุ้นของฟินแลนด์การส่งมอบหุ้นฟินแลนด์จะดำเนินการผ่าน Euroclear Finland Oy ระบบการชำระบัญชีฟินแลนด์ HEX Clear การส่งมอบทั้งหมดใน HEX Clear จะถูกหักล้างกับ Nasdaq Clearing และหุ้นทั้งหมดจะถูกส่งผ่านบัญชีการหักบัญชีของสำนักหักบัญชีในวันทำการที่สองหลังจากวันหมดอายุหรือการออกกำลังกาย สมาชิกการหักบัญชีที่มีการรับมอบซึ่งเป็นผลมาจากการออกกำลังกายต้องมั่นใจว่ามีกำลังการส่งมอบที่เพียงพออยู่แล้วสำหรับเครื่องมือที่ส่งมอบที่เกี่ยวข้อง ขั้นตอนการชำระบัญชีเงินสด Nasdaq Clearing มอบสมาชิกด้วยบันทึกการชำระเงินสำหรับการชำระเงินที่จะทำหรือได้รับหนึ่งวันทำการก่อนวันชำระบัญชี หลักเกณฑ์ในการชาระเงินสดประกอบด้วยการกาหนดการชาระเงินสดเป็นเบี้ยประกันค่าธรรมเนียมเครื่องหมายการขายและการชาระเงินอื่น ๆ ที่มีวันกาหนดชาระเดียวกันรวมเป็นจานวนเงินสุทธิที่จะต้องจ่ายหรือได้รับจากสมาชิกหักบัญชีและธนาคารชาระเงิน สมาชิกทุกคนต้องแต่งตั้งธนาคารเพื่อการชำระบัญชีที่ได้รับอนุมัติและลงนามในหนังสือมอบอำนาจเพื่อปฏิบัติตามพันธกรณีเกี่ยวกับการชำระเงิน (Direct Debit amp Credit) ซึ่งไม่เกี่ยวข้องกับการส่งมอบตามข้อกำหนดของสัญญาที่เกี่ยวข้อง สมาชิกสำนักหักบัญชีต้องไม่ช้ากว่า 09.00 น. CET ในวันชำระบัญชีให้แน่ใจว่ามียอดคงเหลือที่จำเป็นในบัญชีที่กำหนดไว้สำหรับ Direct Debit หากสมาชิกสำนักหักบัญชีได้รับการชำระเป็นเงินสด Nasdaq Clearing จะส่งคำสั่งการชำระเงินไปยังธนาคารเพื่อการชำระบัญชีที่ได้รับอนุมัติที่เวลา 12:30 น. CET (16:30 CET สำหรับ USD) ที่ดำเนินการเครดิต สมาชิก Clearing ที่ได้รับการอนุมัติธนาคาร Settlement ต้องไม่ช้ากว่า 10.00 น. CET ในวัน Settlement เพื่อให้แน่ใจว่าบัญชีนั้นมียอดเงินคงเหลือที่จำเป็นในบัญชีที่กำหนดไว้สำหรับ Debit. Options ข้อตกลงการมีส่วนร่วม บริษัท แอมป์ฟอร์ม บริษัท ต้องเป็นสมาชิกของ NASDAQ และต้องดำเนินการให้เสร็จสิ้น ใบสมัครผู้เข้าร่วมโครงการ บริษัท ที่ไม่ได้หักบัญชีด้วยตนเองควรอ่านข้อกำหนดของ NASDAQ เพื่อทำความเข้าใจว่า OCC มีการจัดการข้อมูลเพิ่มเติมและหารือเกี่ยวกับเรื่องนี้กับ บริษัท หักบัญชีของตนอย่างไร บริษัท เหล่านี้ต้องกรอกหนังสือรับรอง (PDF) ด้วย บริษัท หักบัญชีด้วยตนเองต้องกรอกหนังสือรับรองการค้ำประกันฉบับนี้ กรอกแบบฟอร์มขอ Port (Portlet Options Portlet Request Form) (PDF) ให้กับ NASDAQ Subscriber Services ทาง fax to 212.231.5426 นอกจากนี้ บริษัท ยังสามารถลงทะเบียนเพื่ออัปเดตอีเมลเฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับตัวเลือกการซื้อขายของ NASDAQ เว้นเสียแต่ว่ามีการระบุไว้เป็นอย่างอื่นต้องส่งแบบฟอร์มทั้งหมดไปยัง NASDAQ Membership Department ผู้เข้าร่วมการแข่งขันที่แสดงคำสั่งซื้อของลูกค้าเป็นตัวแทนในตลาด NASDAQ Options Market และผู้ร่วมผลิตรายอื่นที่ไม่เป็นผู้ดำเนินการซื้อขายหลักทรัพย์ที่เป็นกรรมสิทธิ์เป็นหลัก ไม่มีข้อ จำกัด เกี่ยวกับความสามารถของ OEFrsquos ในการป้อนคำสั่งซื้อทั้งสองด้านของตลาด ตัวเลือก Market Makers - ผู้เข้าร่วมที่ลงทะเบียนกับ Exchange เป็นตัวเลือกในการผลิตของตลาดและลงทะเบียนกับ NASDAQ Options Market ในชุดตัวเลือกที่ระบุไว้ในตลาด NASDAQ Options Market เพื่อเป็นตัวเลือกการทำตลาดผู้เข้าร่วมตัวเลือกจะต้องลงทะเบียนโดยการยื่นใบสมัครเป็นลายลักษณ์อักษร การลงทะเบียนดังกล่าวประกอบด้วยชุดอย่างน้อยหนึ่งชุดและอาจรวมถึงชุดข้อมูลทั้งหมดที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ตลาด NASDAQ Options ไม่ได้กำหนดจำนวนหน่วยงานใด ๆ ที่อาจเป็นผู้มีอำนาจในการตัดสินใจเลือกตลาด ความรับผิดชอบของผู้ดูแลตลาดผู้จัดทำตลาดในตลาดตัวเลือกของแนสแด็กมีหน้าที่รับผิดชอบในการ: รักษาตลาดแบบสองฝ่ายมีส่วนร่วมในการเปิดประมูลดำเนินการไม่เกิน 25 สัญญาในชุดที่ไม่ใช่ผู้ทำตลาด ตัวเลือกการริเริ่มของ Symbology ตลาด NASDAQ Options สนับสนุนแนวคิดริเริ่ม Clearing Corporationrsquos (OCC) ในวงกว้างเพื่อปรับปรุงและปรับปรุงวิธีการในการเลือกใช้สัญลักษณ์ อ่าน Symbology FAQs ของเราเพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ Symbology Initiative Options ข้อมูลการทดสอบการทดสอบของลูกค้ามีให้บริการทุกวันในศูนย์ทดสอบของ NASDAQ ขั้นตอนและแนวทางปฏิบัติของ HKEx แนวทางในการจัดการการค้าระหว่างพายุไต้ฝุ่นและคำเตือนฝนตกและขั้นตอนการดำเนินการของหน่วยปฏิบัติการด้านการแลกเปลี่ยนและการหักบัญชีการซื้อขายหลักทรัพย์ในฮ่องกง (HKEx) การซื้อขายหลักทรัพย์และการหักบัญชีในช่วงที่เกิดพายุไต้ฝุ่นและฝนฟ้าคะนองคำเตือนกฎระเบียบว่าด้วยการซื้อขายหลักทรัพย์และการหักล้างการซื้อขายหลักทรัพย์ของฮ่องกง (HK) และการยกเลิกหน่วยลงทุน (I) หลักเกณฑ์ในการซื้อขายหลักทรัพย์ตลาดหลักทรัพย์แห่งฮ่องกง (Stock Exchange) Hong Kong Futures Exchange Limited (Futures Exchange) บริษัท หลักทรัพย์กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) (CCASS) บจก. สำนักหักบัญชี SEHK (Clearing House) (HKCO) บริษัท เอ็มเอฟซีแคปปิตอลคอร์ปอเรชั่น จำกัด (HKCC) บริษัท เอ็มเอฟจีโกลบอล จำกัด (MF) MF raquo หัวข้อเรื่องการดำเนินการและการหักล้างการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 10 มิถุนายน 2552 การดำเนินการและการหักล้างการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าตามที่กล่าวมาข้างต้นการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสิทธิซื้อขายล่วงหน้าในตลาดซื้อขายล่วงหน้าจะดำเนินการในชั้นการซื้อขายหรือผ่านตลาดอิเล็กทรอนิกที่ตลาดหลักทรัพย์จดทะเบียน โดยทั่วไปแล้วฟังก์ชันการดำเนินการจะดำเนินการโดยการบังคับใช้โบรกเกอร์ซึ่งจะต้องเป็นสมาชิกในการแลกเปลี่ยนเพื่อวัตถุประสงค์ในการดำเนินการและระบบการหักบัญชีจะดำเนินการโดยสำนักหักบัญชีและสำนักหักบัญชีส่วนกลางซึ่งจะต้องได้รับอนุมัติให้เป็นสมาชิกสำนักหักบัญชี สำนักหักบัญชีถูกกำหนดโดยการแลกเปลี่ยนและมักเป็นแผนกหรือ บริษัท ในเครือของตลาดหลักทรัพย์ สำนักหักบัญชีมักเป็นธนาคารหรือโบรกเกอร์ที่มีเงินทุนจำนวนมากและได้รับการกำหนดโดยคู่สัญญาเพื่อการค้า โบรกเกอร์ที่ดำเนินการอาจเป็น แต่ส่วนมากไม่ใช่สมาชิกสำนักหักบัญชีและในทางกลับกัน บาง บริษัท อาจให้บริการหักบัญชีเพียงอย่างเดียวและอาจยังคงให้บริการอื่น ๆ ด้วยเช่นกัน โดยปกติเมื่อลูกค้าประสงค์จะซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหรือออปชันฟิวเจอร์สที่ระบุในตลาดซื้อขายล่วงหน้าต้องทำคำสั่งให้นายหน้าซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าซึ่งเป็นสมาชิกของตลาดหลักทรัพย์เพื่อการดำเนินการและผู้ส่งคำสั่งซื้อขายไปยังตลาดหลักทรัพย์เพื่อดำเนินการ ในอดีตการดำเนินการส่วนใหญ่ได้รับการจัดการโดยโบรกเกอร์ 147voice148 ซึ่งเรียกคำสั่งซื้อทางโทรศัพท์ไปยังการแลกเปลี่ยนที่เกี่ยวข้องเพื่อดำเนินการและเรียกเก็บค่านายหน้าจากลูกค้าของตน อันเป็นผลมาจากการโยกย้ายไปสู่การค้าอิเล็กทรอนิกส์ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาลูกค้าสามารถสั่งซื้อการซื้อขายผ่านระบบอิเล็กทรอนิกส์โดยทั่วไปผ่านระบบที่ดำเนินการโดยการบังคับใช้โบรกเกอร์ซึ่งทำให้ค่าคอมมิชชั่นต่ำลงสำหรับการดำเนินการ นอกจากนี้การแลกเปลี่ยนบางส่วนยังให้ลูกค้าโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ค้ารายใหญ่ที่ใช้งานอยู่ซึ่งสามารถเข้าถึงระบบสั่งซื้อสินค้าออนไลน์ได้โดยตรงซึ่งอนุญาตให้ลูกค้าเหล่านี้สามารถข้ามโบรกเกอร์ดำเนินการทั้งหมดได้ ในขณะที่ความสามารถของลูกค้าในการหลีกเลี่ยงการดำเนินการของโบรกเกอร์หรือการลดการใช้งานโดยเด็ดขาดมีผลต่อการไหลของคำสั่งสำหรับโบรกเกอร์เสียงแบบเดิมลูกค้าจำนวนมากยังคงเลือกที่จะดำเนินธุรกิจการค้าผ่านโบรกเกอร์151เช่น us151that นำเสนอบริการที่มีมูลค่าเพิ่มนอกเหนือจากการดำเนินการด้วยเสียง ในบางกรณีโบรกเกอร์ที่ดำเนินการอาจมีการสั่งซื้อที่เพียงพอจากลูกค้าเพื่อให้สามารถดำเนินการตามใบสั่งซื้อของลูกค้าภายในโดยการจับคู่คำสั่งซื้อจากลูกค้ารายหนึ่งโดยมีคำสั่งซื้อจากลูกค้ารายอื่น หรือในทางกลับกัน เราอ้างถึงการปฏิบัตินี้เป็นการดำเนินการของหน่วยงานภายใน การดำเนินการของหน่วยงานภายในอนุญาตให้นายหน้าถือคำสั่งซื้อในขณะที่พยายามหาคำสั่งซื้อมากกว่าหนึ่งรายการในอีกด้านหนึ่งซึ่งจะส่งผลให้การจับคู่คำศัพท์เป็นไปในทิศทางที่ดีกว่าคำสั่งซื้อที่ได้รับเมื่อคำสั่งซื้อได้รับครั้งแรกและทำให้เกิดการกำหนดราคาที่ดีขึ้นสำหรับลูกค้า กว่าถ้ามันเพียงแค่ส่งคำสั่งเพื่อแลกเปลี่ยนสำหรับการจับคู่ในระบบการดำเนินการโดยอัตโนมัติ ในกรณีที่ลูกค้าต้องการการดำเนินการในทันทีตรงกันข้ามโบรกเกอร์อาจได้รับอนุญาตตามกฎหมายโดยนำด้านอื่น ๆ ของการค้าสำหรับบัญชีของตัวเองในขณะที่เข้าสู่การค้าชดเชยกับคู่สัญญาอีกฝ่ายหนึ่งได้อย่างรวดเร็วไม่ว่าจะภายในกับลูกค้ารายอื่นหรือ ภายนอกกับผู้เข้าร่วมตลาด เราอ้างถึงการปฏิบัตินี้เป็นการดำเนินการที่ตรงกับภายใน โดยการดำเนินการบนพื้นฐานของข้อมูลที่ตรงกันนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์จำกัดความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงราคาตลาดเป็นระยะเวลาสั้น ๆ โดยปกติจะเป็นระยะเวลาสั้น ๆ ในขณะที่พบการค้าชดเชย โบรกเกอร์มักได้รับผลกำไรที่สูงขึ้นต่อการค้าขายเมื่อดำเนินการใบสั่งซื้อของลูกค้าตามเกณฑ์ที่ตรงกันมากกว่าการเป็นหน่วยงาน แม้ว่ากฎหมายและระเบียบข้อบังคับในปัจจุบันไม่อนุญาตให้มีการดำเนินการที่ตรงกันในสหรัฐอเมริกา แต่เราเชื่อว่าการดำเนินการที่ตรงกันจะเป็นที่แพร่หลายมากขึ้นในตลาดในยุโรปเนื่องจากมีการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบในภูมิภาคดังกล่าว อนุญาตให้มีการดำเนินการตามใบสั่งซื้อของลูกค้าที่ตรงตามข้อกำหนดและเป็นที่แพร่หลายมากขึ้นในตลาด OTC ซึ่งการซื้อขายจะดำเนินการโดยหลักในแต่ละหลัก ในทุกกรณีโบรกเกอร์จะจัดส่งคำสั่งซื้อของลูกค้า (รวมทั้งที่ได้รับอนุญาตโดยกฎหมายซึ่งตรงกับภายใน) เพื่อแลกเปลี่ยนกับการดำเนินการและการหักล้าง หากคำสั่งซื้อไม่ได้รับการจับคู่ภายในก่อนที่จะมีการกำหนดเส้นทางจะได้รับการจับคู่กับคำสั่งซื้อที่ได้รับจากการแลกเปลี่ยนจากโบรกเกอร์อื่นเพื่อดำเนินการ เมื่อได้รับอนุญาตตามกฎหมายคำสั่งที่จับคู่ภายในไม่ว่าจะกับคำสั่งซื้อของลูกค้ารายอื่นหรือใบสั่งซื้อสำหรับบัญชีโบรกเกอร์146sจะไม่ปรากฏในคำสั่งซื้ออื่น ๆ และการจับคู่ภายในจะได้รับการยืนยันเพียงอย่างเดียว เมื่อการสั่งซื้อถูกจับคู่โดยการแลกเปลี่ยนการค้าได้รับการดำเนินการ เมื่อดำเนินการซื้อขายแล้วฝ่ายบริหารจะทำการส่งมอบให้กับสมาชิกสำนักหักบัญชีซึ่งแต่ละฝ่ายจะนำส่งไปยังสำนักหักบัญชี สำนักหักบัญชีตรวจสอบข้อกำหนดของทั้งสองคำสั่งซื้อและยืนยันการจับคู่กับ บริษัท หักบัญชีทั้งสองซึ่งจะยืนยันการค้ากับลูกค้าของตน บริษัท หักบัญชีแต่ละรายต้องเป็นสมาชิกหักบัญชีของการแลกเปลี่ยนในขณะที่โบรกเกอร์ที่ดำเนินการแต่ละรายต้องการเฉพาะสมาชิกที่เป็นผู้ดำเนินการเท่านั้น เป็นผลให้ บริษัท หักบัญชีสำหรับลูกค้ารายหนึ่งอาจแตกต่างจากโบรกเกอร์ที่ดำเนินการ เมื่อการค้าได้รับการยืนยันจากสำนักหักบัญชีกับสำนักหักบัญชีแล้วขั้นตอนการหักบัญชีระหว่างคู่สัญญาทั้งสองฝ่ายจะกลายเป็นคู่สัญญาในแต่ละด้านของการค้า ภายใต้กฎระเบียบของการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโดยทั่วไป บริษัท หักบัญชีต้องกำหนดว่าอัตราดอกเบี้ยเริ่มต้น (ซึ่งคล้ายคลึงกับเงินฝากหรือเงินประกัน) จะถูกนำมาฝากโดยลูกค้าที่เข้าร่วมกิจกรรมการซื้อขายอย่างน้อยที่สุดเท่าที่เคยมี โดยการแลกเปลี่ยน บ่อยครั้ง บริษัท หักบัญชีจะกำหนดให้ลูกค้าโพสต์มาร์จินเริ่มแรกเกินจำนวนที่ตลาดหลักทรัพย์กำหนดเพื่อเพิ่มความปลอดภัย ในทางกลับกัน บริษัท สำนักหักบัญชีมีส่วนต่างกับสำนักหักบัญชีตลาดหลักทรัพย์แห่งอเมริกาใต้ในส่วนที่เกี่ยวกับลูกค้า 146 ตำแหน่ง ในกรณีของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะมีการทำเครื่องหมายตลาดเหล่านี้ไว้อย่างน้อยวันละหนึ่งครั้ง สำนักหักบัญชีจะออกตั๋วแลกเงินให้กับ บริษัท หักบัญชีเพื่อรับมาร์จินเพิ่มเติมในส่วนที่เกี่ยวกับลูกค้า 146 ตำแหน่งตามการเคลื่อนไหวของตลาดที่ไม่เอื้ออำนวยหรือจะให้เครดิตแก่ บริษัท หักบัญชีที่มีส่วนต่างกำไรจากการลงทุนในหลักทรัพย์ของลูกค้า 146 ตำแหน่งตามการเคลื่อนไหวของตลาดที่ดีทุกวันทำการ ในทางกลับกัน บริษัท หักบัญชีจะเรียกขอรับส่วนเพิ่มเพิ่มเติมให้แก่ลูกค้าที่มีผลขาดทุนที่ลดลงซึ่งจะช่วยลดมูลค่าของส่วนแรกในบัญชีของตนให้ต่ำกว่าระดับที่ระบุ หรือ บริษัท สำนักหักบัญชีจะชำระเงินให้กับลูกค้าโดยการให้เครดิตบัญชีลูกค้าเพื่อให้สอดคล้องกับมูลค่างานที่เพิ่มขึ้น บริษัท หักบัญชีมีภาระผูกพันที่จะต้องจ่ายเงินให้กับสำนักหักบัญชีโดยไม่คำนึงว่าลูกค้าจะเป็นผู้ให้เกียรติในภาระหน้าที่ของตนในการชำระเงินค่า margin ให้กับสำนักหักบัญชี บริษัท หักบัญชีมักต้องการให้ลูกค้าเก็บส่วนต่างของบัญชีไว้ในและอยู่ภายใต้การควบคุมของ บริษัท ในทางตรงกันข้ามสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ OTC มักจะได้รับการป้อนข้อมูลและชำระบัญชีเป็นหลักและจะไม่ถูกหักล้างไปผ่านสำนักหักบัญชี เป็นผลให้แต่ละฝ่ายค้ามักจะมีความเสี่ยงด้านเครดิตของอีกฝ่ายหนึ่ง ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาจำนวนสำนักหักบัญชีที่เพิ่มขึ้นหรือผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่น ๆ เริ่มให้บริการหักบัญชีเพื่อทำสัญญา OTC ที่มีการซื้อขายกันมากขึ้นเพื่อที่จะรับมือกับความเสี่ยงด้านเครดิตของคู่ค้าที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจการค้าเหล่านี้ การพัฒนานี้ได้ลดความแตกต่างระหว่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยนกับ OTC ผู้เข้าร่วมที่ทำธุรกรรมเคลียร์สัญญา OTC จะดำเนินการผ่านโบรกเกอร์ที่รับผิดชอบในการปฏิบัติงานของลูกค้า 146 และโดยทั่วไปต้องการให้ลูกค้าลงนามในขอบ โบรกเกอร์ที่ชัดเจนเกี่ยวกับการซื้อขาย OTC สำหรับลูกค้าของตนอาจเชื่อมต่อกับ (1) สำนักหักบัญชีหากสำนักหักบัญชีมีบริการหักบัญชีสำหรับการซื้อขายนั้น (2) นายหน้าหักบัญชีอื่นหรือ (3) ในบางกรณีโดยตรงกับคู่สัญญา ข้อความที่ตัดตอนมาจาก MF 10-K ยื่นวันที่ 13 มิ.ย. 2551 การดำเนินการและการหักล้างการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าตามที่กล่าวข้างต้นการซื้อขายในตลาดซื้อขายล่วงหน้าหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีอยู่ในตลาดซื้อขายล่วงหน้าหรือผ่านตลาดอิเล็คทรอนิคส์ที่ตลาดหลักทรัพย์จดทะเบียน โดยทั่วไปแล้วฟังก์ชันการดำเนินการจะดำเนินการโดยการบังคับใช้โบรกเกอร์ซึ่งจะต้องเป็นสมาชิกในการแลกเปลี่ยนเพื่อวัตถุประสงค์ในการดำเนินการและระบบการหักบัญชีจะดำเนินการโดยสำนักหักบัญชีและสำนักหักบัญชีส่วนกลางซึ่งจะต้องได้รับอนุมัติให้เป็นสมาชิกสำนักหักบัญชี สำนักหักบัญชีถูกกำหนดโดยการแลกเปลี่ยนและมักเป็นแผนกหรือ บริษัท ในเครือของตลาดหลักทรัพย์ สำนักหักบัญชีมักเป็นธนาคารหรือโบรกเกอร์ที่มีเงินทุนจำนวนมากและได้รับการกำหนดโดยคู่สัญญาเพื่อการค้า โบรกเกอร์ที่ดำเนินการอาจเป็น แต่ส่วนมากไม่ใช่สมาชิกสำนักหักบัญชีและในทางกลับกัน บาง บริษัท อาจให้บริการหักบัญชีเพียงอย่างเดียวและอาจยังคงให้บริการอื่น ๆ ด้วยเช่นกัน โดยปกติเมื่อลูกค้าต้องการซื้อขายในอนาคตหรือตัวเลือกที่ระบุไว้ต้องสั่งซื้อโบรกเกอร์การดำเนินการซึ่งเป็นสมาชิกของตลาดหลักทรัพย์เพื่อวัตถุประสงค์ในการดำเนินการและผู้ส่งคำสั่งซื้อไปยัง Exchange เพื่อดำเนินการ ในอดีตการดำเนินการส่วนใหญ่ได้รับการจัดการโดยโบรกเกอร์ 147voice148 ซึ่งเรียกคำสั่งซื้อทางโทรศัพท์ไปยังการแลกเปลี่ยนที่เกี่ยวข้องเพื่อดำเนินการและเรียกเก็บค่านายหน้าจากลูกค้าของตน อันเป็นผลมาจากการโยกย้ายไปสู่การค้าอิเล็กทรอนิกส์ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาลูกค้าสามารถสั่งซื้อการซื้อขายผ่านระบบอิเล็กทรอนิกส์โดยทั่วไปผ่านระบบที่ดำเนินการโดยการบังคับใช้โบรกเกอร์ซึ่งทำให้ค่าคอมมิชชั่นต่ำลงสำหรับการดำเนินการ นอกจากนี้การแลกเปลี่ยนบางส่วนยังให้ลูกค้าโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ค้ารายใหญ่ที่ใช้งานอยู่ซึ่งสามารถเข้าถึงระบบสั่งซื้อสินค้าออนไลน์ได้โดยตรงซึ่งอนุญาตให้ลูกค้าเหล่านี้สามารถข้ามโบรกเกอร์ดำเนินการทั้งหมดได้ ในขณะที่ความสามารถของลูกค้าในการหลีกเลี่ยงการดำเนินการของโบรกเกอร์หรือการลดการใช้งานโดยเด็ดขาดมีผลต่อการไหลของคำสั่งสำหรับโบรกเกอร์เสียงแบบเดิมลูกค้าจำนวนมากยังคงเลือกที่จะดำเนินธุรกิจการค้าผ่านโบรกเกอร์151เช่น us151that นำเสนอบริการที่มีมูลค่าเพิ่มนอกเหนือจากการดำเนินการด้วยเสียง ในบางกรณีโบรกเกอร์ที่ดำเนินการอาจมีกระแสการสั่งซื้อจากลูกค้าเพียงพอที่จะสามารถดำเนินการตามคำสั่งซื้อภายในโดยการจับคู่คำสั่งซื้อจากลูกค้ารายหนึ่งโดยมีคำสั่งซื้อจากลูกค้ารายอื่นหรือ ในทางกลับกัน การดำเนินการภายในทำให้โบรกเกอร์สามารถทำงานได้ตามคำสั่งที่ระบุว่ามีคำสั่งซื้อในขณะที่กำลังค้นหาคำสั่งซื้อตั้งแต่หนึ่งคำขึ้นไปในอีกด้านหนึ่งซึ่งจะส่งผลให้การจับคู่คำศัพท์เป็นไปในทิศทางที่ดีกว่าคำสั่งซื้อที่ได้รับเมื่อได้รับคำสั่งซื้อครั้งแรกแล้วจึงได้ราคาที่ดีขึ้น สำหรับลูกค้ามากกว่าถ้าเพียงแค่ส่งคำสั่งซื้อไปยังการแลกเปลี่ยนสำหรับการจับคู่ในระบบการดำเนินการโดยอัตโนมัติ เราอ้างถึงการปฏิบัตินี้เป็นการดำเนินการของหน่วยงานภายใน ในกรณีที่ลูกค้าต้องการการดำเนินการในทันทีตรงกันข้ามโบรกเกอร์อาจได้รับอนุญาตตามกฎหมายโดยนำด้านอื่น ๆ ของการค้าสำหรับบัญชีของตัวเองในขณะที่เข้าสู่การค้าชดเชยกับคู่สัญญาอีกฝ่ายหนึ่งอย่างรวดเร็วไม่ว่าจะภายในกับลูกค้ารายอื่นหรือ ภายนอกกับผู้เข้าร่วมตลาด เราอ้างถึงการปฏิบัตินี้เป็นการดำเนินการที่ตรงกับภายใน โดยการดำเนินการตามรูปแบบที่ตรงกันนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์จำกัดความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงราคาตลาดเป็นระยะเวลาสั้น ๆ โดยปกติจะเป็นระยะเวลาสั้น ๆ ในขณะที่พบการค้าชดเชย โบรกเกอร์มักได้รับผลกำไรที่สูงขึ้นต่อการค้าขายเมื่อดำเนินการใบสั่งซื้อของลูกค้าตามเกณฑ์ที่ตรงกันมากกว่าการเป็นหน่วยงาน แม้ว่ากฎหมายและระเบียบข้อบังคับในปัจจุบันไม่อนุญาตให้มีการดำเนินการที่ตรงกันในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ แต่เราเชื่อว่าการดำเนินการที่ตรงกันจะเป็นที่แพร่หลายมากขึ้นในตลาดในยุโรปเนื่องจากมีการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบในภูมิภาคดังกล่าว อนุญาตให้มีการดำเนินการตามใบสั่งซื้อของลูกค้าที่ตรงตามข้อกำหนดและเป็นที่แพร่หลายมากขึ้นในตลาด OTC โดยการซื้อขายหลักจะดำเนินการเป็นหลัก ในทุกกรณีโบรกเกอร์จะส่งคำสั่งซื้อของลูกค้า (รวมทั้งที่ได้รับอนุญาตโดยกฎหมายซึ่งตรงกับภายใน) เพื่อแลกเปลี่ยนกับการดำเนินการและการหักล้าง หากคำสั่งซื้อไม่ได้รับการจับคู่ภายในก่อนที่จะมีการกำหนดเส้นทางจะได้รับการจับคู่กับคำสั่งซื้อที่ได้รับจากการแลกเปลี่ยนจากโบรกเกอร์อื่นเพื่อดำเนินการ หากได้รับอนุญาตตามกฎหมายคำสั่งที่จับคู่ภายในไม่ว่าจะกับคำสั่งซื้อของลูกค้ารายอื่น ๆ หรือใบสั่งซื้อสำหรับบัญชีโบรกเกอร์146sจะไม่ปรากฏในคำสั่งซื้ออื่น ๆ และการจับคู่ภายในจะได้รับการยืนยันเพียงอย่างเดียว เมื่อการสั่งซื้อถูกจับคู่โดยการแลกเปลี่ยนการค้าได้รับการดำเนินการ เมื่อดำเนินการซื้อขายแล้วฝ่ายบริหารจะทำการส่งมอบให้กับสมาชิกสำนักหักบัญชีซึ่งแต่ละฝ่ายจะนำส่งไปยังสำนักหักบัญชี สำนักหักบัญชีตรวจสอบข้อกำหนดของทั้งสองคำสั่งซื้อและยืนยันการจับคู่กับ บริษัท หักบัญชีสองรายซึ่งจะยืนยันการค้ากับลูกค้าของตน บริษัท หักบัญชีแต่ละรายต้องเป็นสมาชิกหักบัญชีของการแลกเปลี่ยนในขณะที่โบรกเกอร์ที่ดำเนินการแต่ละรายต้องการเฉพาะสมาชิกที่เป็นผู้ดำเนินการเท่านั้น เป็นผลให้ บริษัท หักบัญชีสำหรับลูกค้ารายหนึ่งอาจแตกต่างจากโบรกเกอร์ที่ดำเนินการ เมื่อการค้าได้รับการยืนยันจากสำนักหักบัญชีกับสำนักหักบัญชีแล้วขั้นตอนการหักบัญชีระหว่างคู่สัญญาทั้งสองฝ่ายจะกลายเป็นคู่สัญญาในแต่ละด้านของการค้า ภายใต้กฎระเบียบของการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโดยทั่วไป บริษัท หักบัญชีต้องกำหนดว่าอัตราดอกเบี้ยเริ่มต้น (ซึ่งคล้ายคลึงกับเงินฝากหรือเงินประกัน) จะถูกนำมาฝากโดยลูกค้าที่เข้าร่วมกิจกรรมการซื้อขายอย่างน้อยที่สุดเท่าที่เคยมี โดยการแลกเปลี่ยน บ่อยครั้ง บริษัท หักบัญชีจะกำหนดให้ลูกค้าโพสต์มาร์จินเริ่มแรกเกินจำนวนที่ตลาดหลักทรัพย์กำหนดเพื่อเพิ่มความปลอดภัย ในทางกลับกัน บริษัท สำนักหักบัญชีมีส่วนต่างกับสำนักหักบัญชีตลาดหลักทรัพย์แห่งอเมริกาใต้ในส่วนที่เกี่ยวกับลูกค้า 146 ตำแหน่ง ในกรณีของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าตำแหน่งเหล่านี้มักถูกทำเครื่องหมายว่าทำการตลาดอย่างน้อยหนึ่งวัน สำนักหักบัญชีจะออกตั๋วแลกเงินให้กับ บริษัท หักบัญชีเพื่อรับมาร์จินเพิ่มเติมในส่วนที่เกี่ยวกับลูกค้า 146 ตำแหน่งตามการเคลื่อนไหวของตลาดที่ไม่เอื้ออำนวยหรือจะให้เครดิตแก่ บริษัท หักบัญชีที่มีส่วนต่างกำไรจากการลงทุนในหลักทรัพย์ของลูกค้า 146 ตำแหน่งตามการเคลื่อนไหวของตลาดที่ดีทุกวันทำการ In turn, the clearing firm will issue a call for additional margin to a client who has sustained losses that reduce the value of the initial margin in its account below a specified level. Alternatively, the clearing firm will make a payment to a client by crediting the client account to reflect increases in the value of its positions. The clearing firm is obligated to make margin payments to the clearinghouse, irrespective of whether its clients honor their obligations to make margin payments to it. A clearing firm typically requires its clients to keep their margin in accounts maintained at and under the control of the firm. In contrast, OTC derivatives are typically entered into and settled on a principal-to-principal basis and are not cleared through a clearinghouse. As a result, each party to a trade is typically exposed to the credit risks of the other. In recent years, a growing number of clearinghouses or other market participants have begun to offer clearing services for more commonly traded OTC contracts in order to address the counterparty credit risks associated with these trades. This development has diminished the difference between exchange - and OTC-traded derivatives. Participants who trade cleared OTC contracts do so through brokers who assume responsibility for their respective clients146 performance and generally require the clients to post margin. Brokers that clear OTC trades for their clients may interface with (1) a clearinghouse if the clearinghouse offers clearing services for that trade, (2) another clearing broker or, (3) in some cases, directly with the counterparty. EXCERPTS ON THIS PAGE: RELATED TOPICS for MF: Skip the spreadsheet. Track your investments automatically. Wikinvest copy 2006, 2007, 2008, 2009, 2010, 2011, 2012. Use of this site is subject to express Terms of Service. Privacy Policy. and Disclaimer. เมื่อดำเนินการต่อในหน้านี้คุณยอมรับที่จะปฏิบัติตามข้อกำหนดเหล่านี้ Any information provided by Wikinvest, including but not limited to company data, competitors, business analysis, market share, sales revenues and other operating metrics, earnings call analysis, conference call transcripts, industry information, or price targets should not be construed as research, trading tips or recommendations, or investment advice and is provided with no warrants as to its accuracy. Stock market data, including US and International equity symbols, stock quotes, share prices, earnings ratios, and other fundamental data is provided by data partners. Stock market quotes delayed at least 15 minutes for NASDAQ, 20 mins for NYSE and AMEX. Market data by Xignite. See data providers for more details. Company names, products, services and branding cited herein may be trademarks or registered trademarks of their respective owners. The use of trademarks or service marks of another is not a representation that the other is affiliated with, sponsors, is sponsored by, endorses, or is endorsed by Wikinvest.